榜單解讀|2023全球建筑材料上市公司綜合實(shí)力排行榜

　　2022年，百年變局和世紀(jì)疫情交織疊加，我們身處的世界發(fā)生了很大變化。一方面，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，通脹高企，局部沖突頻發(fā)，逆全球化思潮蔓延；另一方面，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，以數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化為特征的新業(yè)態(tài)快速發(fā)展，正在改變?nèi)祟惖纳a(chǎn)生活方式，也將重塑世界經(jīng)濟(jì)政治格局。
 

　　“全球通脹”是2022年世界經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)之一。國際貨幣基金組織(IMF)數(shù)據(jù)顯示，2022年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.5%，低于2000-2021年間的平均水平3.6%；而全球通脹率為8.7%，達(dá)到21世紀(jì)以來的最高水平。俄烏沖突、疫情沖擊和大國博弈等世界秩序中的動蕩因素對全球通脹起了推波助瀾的作用，各國經(jīng)濟(jì)都被全球通脹所擾動，而各國應(yīng)對全球通脹的措施造成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速下降、金融財(cái)富縮水、美元以外的其他國際主要貨幣貶值以及部分國家的外債危機(jī)。
 

　　受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場供需影響，全球建筑材料行業(yè)發(fā)展疲軟，2023年榜單中多數(shù)公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)出現(xiàn)下滑，特別是盈利水平和資金周轉(zhuǎn)能力降幅較大。與此同時，為了更好地應(yīng)對日趨激烈的競爭和氣候變化的挑戰(zhàn)，建材企業(yè)主動加快向綠色低碳業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型，不斷加大科技創(chuàng)新方面的投入，做好技術(shù)儲備，增強(qiáng)綜合實(shí)力。
 

　　2023年排行榜中有5家新上榜企業(yè)，分別是多瑪凱拔控股股份公司(瑞士)、安第斯水泥公司(秘魯)、維特羅股份公司(墨西哥)、拉莫薩股份公司(墨西哥)以及布里敦有限公司(英國)。
 

　　《2023全球建筑材料上市公司綜合實(shí)力排行榜》繼續(xù)采用之前建立的建材企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展評價體系[1]，通過對上市公司2022年的表現(xiàn)進(jìn)行綜合評價來衡量企業(yè)的綜合實(shí)力，引導(dǎo)建材企業(yè)在發(fā)展的道路上追求多維度綜合實(shí)力的做強(qiáng)做優(yōu)，而不是單一維度的做大。通過榜單，可以了解到世界主要建材上市公司的發(fā)展動向，清晰地看到中國建筑材料企業(yè)與世界建筑材料巨頭之間的競爭優(yōu)劣勢。
 

　　1. 質(zhì)量效益
 

　　與2022年榜單相比，2023年上榜企業(yè)的各項(xiàng)總體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均有不同程度的下滑：資產(chǎn)總額合計(jì)11442.6億美元，減少2.7%；流動資產(chǎn)合計(jì)3891.8億美元，減少5.8%；營業(yè)收入合計(jì)7491.2億美元，減少0.2%；營業(yè)利潤合計(jì)736.1億美元，減少21.2%；經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額合計(jì)796.5億美元，減少22.2%。
 

　　營業(yè)收入方面，圣戈班股份有限公司(法國)連續(xù)兩年位居榜首，達(dá)到544.8億美元；中國建材股份有限公司以342.8億美元居第2位；老城堡有限公司(愛爾蘭)以327.2億美元居第3位。
 

 

表1 營業(yè)收入排名前十的上榜公司


 

　　營業(yè)利潤率方面，丹格特水泥有限公司(尼日利亞)以36.2%蟬聯(lián)榜首。營業(yè)利潤率超過20%的企業(yè)有8家，其中來自中國大陸及港澳臺地區(qū)的有3家，中國企業(yè)的盈利水平同比有所下降。
 

表2 營業(yè)利潤率排名前十的上榜公司

 

　　2023年上榜企業(yè)中營業(yè)收入超過100億美元的有23家，比2022年增加2家，分別為沃特蘭亭股份公司(巴西)和西卡股份公司(瑞士)。其中來自中國大陸及港澳臺地區(qū)的有4家且均為排名前十的頭部企業(yè)，分別為：中國建材股份有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、北京金隅集團(tuán)股份有限公司、新疆天山水泥股份有限公司。
 

　　2023年上榜企業(yè)門檻值略有提高。2022年第100名上榜企業(yè)薩門特控股有限公司(意大利)的營業(yè)收入為15.5億美元，資產(chǎn)總額為24.1億美元。2023年第100名上榜企業(yè)ACC有限公司(印度)的營業(yè)收入和資產(chǎn)總額分別提高至28.2億美元和25.7億美元。
 

　　2. 頭部企業(yè)情況
 

　　圣戈班股份公司(法國)連續(xù)兩年排名提升，并在2023年登頂排行榜榜首，其營業(yè)收入和利潤的大幅增長，進(jìn)一步拉大了上榜企業(yè)的首尾差距；豪瑞股份公司(瑞士)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)定，升至第2名；中國建材股份有限公司的營業(yè)收入和利潤下滑，位居排行榜第3名；老城堡有限公司(愛爾蘭)連續(xù)兩年保持利潤兩位數(shù)增長，升至第4名；安徽海螺水泥股份有限公司同樣受營業(yè)收入和利潤下降的影響，降至第5名。建設(shè)者初源股份有限公司(美國)首次進(jìn)入榜單前十，2022年該公司排名是第18名。
 

表3 頭部企業(yè)排名情況

 

　　相比2022年排行榜，本次前10名頭部企業(yè)的合計(jì)資產(chǎn)總額減少8.5%，合計(jì)營業(yè)收入減少4.8%，合計(jì)營業(yè)利潤減少19.6%。與排行榜百強(qiáng)企業(yè)總體業(yè)績相比，前10名企業(yè)的合計(jì)資產(chǎn)總額、合計(jì)營業(yè)收入和合計(jì)營業(yè)利潤在排行榜整體中的占比均為三分之一左右，有小幅下降。
 

表4 排行榜前十名企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)及占比

 

　　3. 地區(qū)分布情況
 

　　從地區(qū)分布來看，上榜企業(yè)依然集中分布在亞洲、歐洲和北美洲，其中亞洲上榜企業(yè)數(shù)量最多，主要來自中國大陸及港澳臺地區(qū)和日本，但大多數(shù)公司業(yè)績相比上一財(cái)年都有所下降；歐洲上榜企業(yè)分布在多個國家，以瑞士、法國、愛爾蘭的企業(yè)上榜數(shù)量最多，大部分公司業(yè)績相比上一財(cái)年有明顯提升，如圣戈班股份公司(法國)在2022財(cái)年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(15.9%)，首次登頂《全球建筑材料上市公司綜合實(shí)力排行榜》第一名；北美洲上榜企業(yè)全部來自美國和墨西哥，相比2022年排行榜，在排名方面北美洲的上榜企業(yè)均有不同程度的提升。

表5 各地區(qū)企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)

　　單位：億美元

　　2023年百強(qiáng)排行榜共有33家中國(含港澳臺)公司上榜，比2022年減少1家，其中4家公司排在前十名，其他29家排在三十名之外。福萊特玻璃集團(tuán)股份有限公司的營業(yè)收入和資產(chǎn)總額大幅增加，由第92位升至第76位，為排名上升最快的中國企業(yè)。
 

　　總體來說，2022年中國(含港澳臺)企業(yè)在經(jīng)營業(yè)績方面整體表現(xiàn)不佳，尤其是營業(yè)利潤降幅明顯。相比2022年榜單，2023年上榜的中國(含港澳臺)企業(yè)的合計(jì)資產(chǎn)總額在榜單百強(qiáng)企業(yè)中的占比減少0.5%，波動幅度不大；而合計(jì)營業(yè)收入、合計(jì)營業(yè)利潤占比分別下降4.6%和14.5%。

　　4. 業(yè)務(wù)分布情況
 

　　從上榜公司的主營業(yè)務(wù)來看，水泥類[2]公司依舊在榜單中占據(jù)主導(dǎo)地位，進(jìn)入榜單的水泥類公司為42家，其中前20名公司中有10家為水泥類公司。
 

　　2023年上榜的水泥類公司，平均營業(yè)收入為74.7億美元，平均營業(yè)利潤率為9.9%，平均經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為8.3億美元。與2022年榜單相比，入選的水泥類企業(yè)減少3家，總體業(yè)績有所下滑，其中平均營業(yè)收入下降2.7%，平均營業(yè)利潤率下降5.6%，平均經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額下降3.7%。
 

　　表7 各類公司業(yè)績平均表現(xiàn)

　　單位：億美元

 

　　相比2022年排行榜，2023年上榜的涂料類公司營業(yè)收入增長明顯，平均營業(yè)收入高于其余類別公司；而上榜玻璃類公司的平均營業(yè)利潤率低于其余類別公司，主要是由于個別公司2022年業(yè)績出現(xiàn)虧損，拉低了平均營業(yè)利潤率。
 

　　5.發(fā)展特點(diǎn)
 

　　(1)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，建材企業(yè)整體業(yè)績疲軟
 

　　2023年上榜的百強(qiáng)企業(yè)總體營業(yè)收入同比減少0.2%，但總體營業(yè)利潤和總體經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額分別減少21.2%和22.2%。2023年上榜公司中，有56家公司的營業(yè)利潤出現(xiàn)下滑；有67家公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額少于上一年度。通貨膨脹加劇、煤炭等能源價格上漲、市場需求疲軟，極大地壓縮了企業(yè)的獲利空間，增大了建材企業(yè)在經(jīng)營層面的風(fēng)險(xiǎn)。
 

　　(2)中國(含港澳臺)企業(yè)盈利水平有所下滑
 

　　上榜的33家中國(含港澳臺)企業(yè)中，有25家的排名出現(xiàn)不同程度的下降。中國建筑材料聯(lián)合會發(fā)布的2022年度建筑材料工業(yè)景氣指數(shù)為98.2，比上年明顯回落。中國房地產(chǎn)市場持續(xù)走弱，市場需求明顯收縮，建筑材料行業(yè)產(chǎn)能過剩沒有得到明顯改善，建材商品出廠價格低位波動，而能源、原材料成本持續(xù)高位，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營兩頭承壓，行業(yè)效益下滑。與此同時，業(yè)務(wù)涉及清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈的公司排名進(jìn)步明顯，如信義光能控股有限公司提升5名排在第39位；中材科技股份有限公司提升8名排在第50位；福萊特玻璃集團(tuán)股份有限公司提升16名排在第76位。
 

　　(3)綠色低碳轉(zhuǎn)型提速
 

　　作為能源資源密集型行業(yè)，建材企業(yè)，特別是龍頭企業(yè)積極布局，持續(xù)發(fā)力，加快向綠色低碳業(yè)務(wù)的發(fā)展轉(zhuǎn)型。2022年，豪瑞股份公司(瑞士)擴(kuò)大了綠色水泥(ECOPlanet)的業(yè)務(wù)規(guī)模，并在法國落地歐洲首個煅燒黏土水泥項(xiàng)目，所采用的專有技術(shù)能夠降低二氧化碳排放量48%；綠色混凝土(ECOPact)的凈銷售額在預(yù)拌混凝土凈銷售額中占比13%；回收并再利用到產(chǎn)品中的拆建廢棄物達(dá)680萬噸。安徽海螺水泥股份有限公司2022年年報(bào)披露，公司共投資成立23個下屬公司，其中13個涉及綠色建材、新能源、綠色新型材料等綠色可持續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)；下屬的海螺新能源在2022年獨(dú)立出資設(shè)立53家新能源公司。
 

　　(4)科技創(chuàng)新步伐加快
 

　　面對更加復(fù)雜的市場形勢以及更大的競爭強(qiáng)度，建材企業(yè)紛紛加大科技創(chuàng)新方面的投入，特別是在新能源利用、可持續(xù)發(fā)展、CCUS等領(lǐng)域，做好技術(shù)儲備，提高未來的綜合競爭實(shí)力。2022年，西麥斯股份公司(墨西哥)與瑞士光熱技術(shù)企業(yè)SYNHELION宣布首次成功利用太陽能煅燒水泥熟料；圣戈班股份公司(法國)在法國開展生產(chǎn)試點(diǎn)行動，使用100%碎玻璃和100%綠色能源，實(shí)現(xiàn)玻璃的零碳生產(chǎn)；老城堡有限公司(愛爾蘭)設(shè)立價值2.5億美元創(chuàng)新基金，以支持降碳技術(shù)的研發(fā)和普及；截至2022年底，豪瑞股份公司(瑞士)正在開展50個CCUS項(xiàng)目；海德堡材料股份公司(德國)有9個CCUS項(xiàng)目即將在2024年投入運(yùn)行。中國建筑材料行業(yè)也在積極探索CCUS技術(shù)的應(yīng)用，繼安徽海螺水泥股份有限公司的水泥窯煙氣二氧化碳捕集純化項(xiàng)目、華新水泥股份有限公司的水泥窯尾氣吸碳制磚生產(chǎn)線之后，2022年中國建材股份有限公司將自主研發(fā)的玻璃熔窯二氧化碳捕集與提純技術(shù)在玻璃生產(chǎn)線投入應(yīng)用，可生產(chǎn)5萬噸/年液態(tài)二氧化碳，實(shí)現(xiàn)了世界首套玻璃生產(chǎn)線煙氣二氧化碳捕集與提純示范項(xiàng)目的正式投產(chǎn)。
 

　　(5)歐洲碳邊界調(diào)整機(jī)制將影響全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重構(gòu)
 

　　歐盟從2003年發(fā)布指令2003/87/EC(歐盟碳市場EU ETS)開始，經(jīng)過2005年至今四個階段的不斷發(fā)展與修正，已然成為世界上交易最為活躍的碳市場，2022年EU ETS的碳交易額達(dá)7514.59億歐元，占全球交易總量的87%。2021年3月，歐洲議會通過了設(shè)立歐洲碳邊界調(diào)整機(jī)制(CBAM)的決議，同年7月提交了CBAM立法草案，將水泥、鋼鐵、電力、鋁和化肥作為首批納入的行業(yè)，并設(shè)置了過渡期(2023-2025)。2023年10月1日，CBAM的第一階段(過渡期)正式啟動。作為全球第一個綠色關(guān)稅，CBAM將撬動一場全球產(chǎn)業(yè)布局、市場份額的大洗牌，碳稅最終會被體現(xiàn)在價格里，因此低碳產(chǎn)品的競爭力會不斷提高。從長遠(yuǎn)來看，歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制不僅會提高所覆蓋行業(yè)的合規(guī)和運(yùn)營成本，而且可能改變這些行業(yè)的技術(shù)改進(jìn)和創(chuàng)新路徑，最終將以新的低碳標(biāo)準(zhǔn)重塑整個行業(yè)的游戲規(guī)則。“碳關(guān)稅”時代已經(jīng)到來，全球貿(mào)易體系、產(chǎn)業(yè)格局、分工體系的重構(gòu)只是時間問題。碳將成為貫穿任何產(chǎn)品上下游產(chǎn)業(yè)鏈的一個無法被忽略的因素，傳統(tǒng)的以產(chǎn)品為中心的運(yùn)營方式可能會被徹底顛覆，企業(yè)需要以產(chǎn)業(yè)鏈為單元思考產(chǎn)品和企業(yè)策略，這將不僅僅改變企業(yè)的運(yùn)營模式，而且會改變不同行業(yè)的上下游關(guān)系和發(fā)展邏輯。
 

　　當(dāng)前，世界之變、時代之變、歷史之變正以前所未有的方式展開，中國建筑材料行業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，需要以新的維度、新的視野來思考和應(yīng)對，不斷提升綜合實(shí)力，實(shí)現(xiàn)綠色低碳安全高質(zhì)量發(fā)展，踐行“宜業(yè)商品、造福人類”的行業(yè)發(fā)展目標(biāo)。
 

　　說明：
 

　　1. 榜單數(shù)據(jù)來源于各上市公司所披露年報(bào)；
 

　　2. 貨幣單位統(tǒng)一為美元，各幣種兌美元匯率數(shù)據(jù)來源于國家外匯管理局；
 

　　3. 榜單解讀最終呈現(xiàn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)精確至千萬美元級別(保留一位小數(shù))；
 

　　本系列榜單僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議以及不作為任何爭議的依據(jù)。
 

　　[1] 從經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、發(fā)展質(zhì)效、創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、共享發(fā)展、開放發(fā)展六大方面，11個二級指標(biāo)，28個三級指標(biāo)維度進(jìn)行高質(zhì)量發(fā)展綜合評價。
 

　　[2] 水泥類包括水泥、混凝土和水泥制品制造。

 

　　來源：CBMF國際合作部
 

　　編輯：馮威濤