IIGF觀點(diǎn)|生物多樣性金融的可盈利性融資機(jī)制分析

　　生物多樣性金融(Biodiversity Finance)是指對(duì)生物多樣性的保護(hù)、可持續(xù)利用和恢復(fù)做出貢獻(xiàn)的金融活動(dòng)。隨著2021年10月聯(lián)合國(guó)《生物多樣性公約》締約方大會(huì)第十五次會(huì)議在昆明成功召開(kāi)，各國(guó)部長(zhǎng)通過(guò)了《昆明宣言》，超過(guò)50家國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)做出了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持生物多樣性保護(hù)共同宣示》，將生物多樣性金融的全球發(fā)展提上新的議程。
 

　　資金短缺是當(dāng)前生物多樣性金融發(fā)展面臨的一大障礙，其根本原因在于生物多樣性項(xiàng)目較強(qiáng)的公益屬性，導(dǎo)致絕大多數(shù)的資金供給來(lái)源于公共部門(mén)，缺少對(duì)私營(yíng)部門(mén)的經(jīng)濟(jì)吸引力。為探索生物多樣性項(xiàng)目的可盈利性融資機(jī)制，本文參考國(guó)內(nèi)外生物多樣性金融發(fā)展的創(chuàng)新模式，以期為更多機(jī)構(gòu)和主體參與生物多樣性金融提供新的思路。
 

　　一、生物多樣性金融的資金來(lái)源
 

　　根據(jù)保爾森基金會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年全球用于生物多樣性保護(hù)的資金約為1240-1430億美元，遠(yuǎn)低于為實(shí)現(xiàn)到2030年保障生物多樣性水平所需的7220-9670億美元的資金需求，每年的資金缺口約為598-824億美元。在2019年統(tǒng)計(jì)的生物多樣性資金中，57%來(lái)自國(guó)內(nèi)財(cái)政稅收，20%來(lái)自自然基礎(chǔ)設(shè)施投入，6%來(lái)源于生物多樣性抵消機(jī)制。官方發(fā)展援助和可持續(xù)供應(yīng)鏈提供的資金比例都為5%，而綠色金融產(chǎn)品提供資金僅占比4%。

圖 1 2019年全球生物多樣性保護(hù)融資來(lái)源分布
 

　　雖然公共部門(mén)和慈善機(jī)構(gòu)是生物多樣性資金的主要來(lái)源，也是推動(dòng)生物多樣性金融發(fā)展的重要力量，但是對(duì)于生物多樣性領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，單純的資金援助只是實(shí)現(xiàn)了資金的再分配，而機(jī)制建立和項(xiàng)目投資才是能夠促進(jìn)可持續(xù)盈利產(chǎn)生的方式。因此，為強(qiáng)化生物多樣性金融的發(fā)展，要提高生物多樣性項(xiàng)目的盈利能力，從機(jī)制和項(xiàng)目的設(shè)計(jì)出發(fā)，將生物多樣性項(xiàng)目投資方的經(jīng)濟(jì)收益與項(xiàng)目產(chǎn)生的正社會(huì)效益相掛鉤，實(shí)現(xiàn)投入與收益的平衡。對(duì)于此項(xiàng)工作，公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)可以分別從不同維度探索相應(yīng)的創(chuàng)新優(yōu)化機(jī)制。
 

　　二、公共部門(mén)的生物多樣性?xún)?yōu)化機(jī)制設(shè)計(jì)
 

　　公共部門(mén)在此類(lèi)機(jī)制的設(shè)計(jì)上具有制度上的優(yōu)越性，可以通過(guò)明確生物多樣性保護(hù)的責(zé)任和義務(wù)來(lái)推動(dòng)地方政府的生物多樣性保護(hù)工作。例如在生物多樣性抵消機(jī)制下(Biodiversity Offsets), 地方政府需要對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中造成的生物多樣性損失予以補(bǔ)償，這樣總體社會(huì)的生物多樣性才會(huì)有凈增長(zhǎng)，或者至少不會(huì)有凈損失。目前，全球已有42個(gè)國(guó)家設(shè)置了生物多樣性抵消政策，但是實(shí)際予以實(shí)施的卻相對(duì)較少，不足20%。我國(guó)目前所征收的森林植被恢復(fù)費(fèi)就是生物多樣性抵消機(jī)制的一種體現(xiàn)。根據(jù)2007年財(cái)政部和國(guó)家林業(yè)局《森林植被恢復(fù)費(fèi)征收使用管理暫行辦法》規(guī)定，在我國(guó)凡因各種原因占用、征用或者臨時(shí)占用林地的，用地單位應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向縣級(jí)以上林業(yè)主管部門(mén)預(yù)繳森林植被恢復(fù)費(fèi)。通過(guò)森林植被恢復(fù)費(fèi)的征收，政府籌集形成森林資源保護(hù)專(zhuān)項(xiàng)基金，以便進(jìn)一步用于森林生物多樣性保護(hù)相關(guān)工作。
 

　　類(lèi)似地，我國(guó)當(dāng)前正在推進(jìn)的生態(tài)環(huán)保補(bǔ)償制度也是公共部門(mén)探索解決生態(tài)保護(hù)責(zé)任權(quán)益問(wèn)題的一項(xiàng)探索。2021年5月，由中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的意見(jiàn)》對(duì)相關(guān)工作設(shè)置了進(jìn)一步的規(guī)劃。圍繞國(guó)家生態(tài)安全重點(diǎn)，該意見(jiàn)提出要健全以中央轉(zhuǎn)移支付為主的縱向補(bǔ)償制度以及跨省的橫向補(bǔ)償機(jī)制，通過(guò)對(duì)口協(xié)作、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、購(gòu)買(mǎi)生態(tài)產(chǎn)品和服務(wù)等方式，促進(jìn)受益地區(qū)與生態(tài)保護(hù)地區(qū)良性互動(dòng)。例如在跨省流域橫向生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償協(xié)議下，黃河干流流域豫魯段上下游的河南省和山東省達(dá)成協(xié)議，若該流域水質(zhì)年均值在Ⅲ類(lèi)基礎(chǔ)上每改善一個(gè)水質(zhì)類(lèi)別，則山東省給予河南省6000萬(wàn)元補(bǔ)償資金；反之，若水質(zhì)惡化，則河南省給予山東省補(bǔ)償資金。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部統(tǒng)計(jì)，全國(guó)目前已簽13個(gè)跨省份流域橫向生態(tài)補(bǔ)償協(xié)議，對(duì)于助推我國(guó)主要流域上下游的綠色發(fā)展，優(yōu)化生物多樣性水平做出了重要貢獻(xiàn)。
 

　　在國(guó)際上，除了開(kāi)發(fā)者向公共管理部門(mén)直接補(bǔ)償?shù)姆绞酵?，各?guó)還探索了“替代性費(fèi)用”(In-Lieu Fee)以及生態(tài)銀行(Biobanking)的機(jī)制，通過(guò)設(shè)置第三方機(jī)構(gòu)，間接完成生物多樣性保護(hù)的工作。其中“替代性費(fèi)用”機(jī)制是指由一個(gè)專(zhuān)業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)從開(kāi)發(fā)者處獲取補(bǔ)償資金，用于開(kāi)展損害發(fā)生后的生態(tài)保護(hù)相關(guān)工作；而生態(tài)銀行則是更長(zhǎng)時(shí)間范疇下的“替代性費(fèi)用”機(jī)制，由生態(tài)銀行主動(dòng)評(píng)估并開(kāi)展行動(dòng)去修復(fù)、建立、保護(hù)生物多樣性，以此積累形成抵消信用(offset credits)，并在生物多樣性損害發(fā)生時(shí)出售給需要購(gòu)買(mǎi)的開(kāi)發(fā)者。美國(guó)的濕地緩解銀行5以及澳洲新南威爾士的生態(tài)銀行便是上述機(jī)制的實(shí)際案例。
 

　　三、私營(yíng)部門(mén)的生物多樣性金融方案
 

　　我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在生物多樣性金融方面也已開(kāi)展了許多的實(shí)踐探索。例如利用綠色金融工具，2021年9月，中國(guó)銀行成功發(fā)行了全球金融機(jī)構(gòu)首筆生物多樣性主體綠色債券，規(guī)模18億元，募集資金用于國(guó)內(nèi)地區(qū)生態(tài)建設(shè)示范、山區(qū)生態(tài)修復(fù)、生態(tài)水網(wǎng)、國(guó)家儲(chǔ)備林、低質(zhì)低效林改造等多個(gè)具有生物多樣性保護(hù)效益的項(xiàng)目。該債券分為人民幣和澳元兩個(gè)品種，期限均為2年期，其中10億元人民幣債券利率2.75%，10億元澳元利率0.6%。
 

　　在地方綠色金融發(fā)展中，部分省市的生態(tài)系統(tǒng)生產(chǎn)總值(GEP)核算經(jīng)驗(yàn)為綠色金融工具的創(chuàng)新提供了基礎(chǔ)。通過(guò)GEP核算，地方建立起生態(tài)效益的經(jīng)濟(jì)價(jià)值測(cè)算方法與科學(xué)依據(jù)，由此可以量化生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)工作所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。借助GEP核算框架，浙江省麗水市青田縣農(nóng)商銀行創(chuàng)新推出了全國(guó)首筆GEP貸，總額500萬(wàn)元，以GEP生態(tài)產(chǎn)品的使用經(jīng)營(yíng)權(quán)作為質(zhì)押物，獲取融資用于地方生態(tài)修復(fù)和生態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)了生物多樣性水平的維持與保護(hù)。
 

　　而在生物多樣性金融的開(kāi)發(fā)上，私營(yíng)部門(mén)與公共部門(mén)的合作則是能實(shí)現(xiàn)效益最大化的必經(jīng)渠道。世界自然基金會(huì)(WWF)曾在土耳其西南部Büyük Menderes河流域開(kāi)展了一項(xiàng)水質(zhì)提升項(xiàng)目，以緩解當(dāng)?shù)丶徔棶a(chǎn)業(yè)造成的水域污染。該項(xiàng)目設(shè)計(jì)了可盈利的商業(yè)模型，通過(guò)幫助當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)采用更為清潔的生產(chǎn)流程，節(jié)約水資源、化學(xué)試劑以及能源的使用，以實(shí)現(xiàn)降低生產(chǎn)成本和強(qiáng)化環(huán)境保護(hù)的雙重收益。據(jù)估算，通過(guò)500-1200萬(wàn)歐元的初始投資，就可以為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)帶來(lái)每年400-1000萬(wàn)歐元的成本節(jié)約。該項(xiàng)目采用一種混合融資機(jī)制，最大部分的資金來(lái)源于土耳其工業(yè)與技術(shù)部管理的一家開(kāi)發(fā)性機(jī)構(gòu)GEKA，可行性研究部分支出由產(chǎn)業(yè)鏈下游的買(mǎi)家和品牌商承擔(dān)。此外，WWF還與當(dāng)?shù)劂y行達(dá)成了合作協(xié)議，為中小企業(yè)提供每戶9-20萬(wàn)歐元的貸款，合計(jì)籌集了360多萬(wàn)歐元，用于支持企業(yè)的清潔化改造。
 

　　四、提高生物多樣性金融可盈利性的建議
 

　　綜上所述，公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)都已對(duì)生物多樣性金融的發(fā)展進(jìn)行了豐富的實(shí)踐和創(chuàng)新。其中公共部門(mén)的稅收、補(bǔ)貼、費(fèi)用、捐贈(zèng)等傳統(tǒng)工具扮演著決定性的作用，是目前國(guó)內(nèi)外生物多樣性資金的主要來(lái)源。豐富的生物多樣性融資工具也已在市場(chǎng)中相繼發(fā)布，包括綠色債券、綠色信貸、權(quán)益工具、眾籌、風(fēng)險(xiǎn)投資等，同樣將成為未來(lái)全球生物多樣性保護(hù)的重要支持。結(jié)合國(guó)內(nèi)外生物多樣性金融的具體實(shí)踐，對(duì)于提高生物多樣性金融的可盈利性，現(xiàn)提出以下建議：
 

　　公共部門(mén)要積極鼓勵(lì)并推動(dòng)生物多樣性抵消機(jī)制的創(chuàng)新。政府和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵作用在于通過(guò)機(jī)制設(shè)置明確生物多樣性保護(hù)過(guò)程中的權(quán)責(zé)。生物多樣性抵消機(jī)制便能在明確權(quán)責(zé)的基礎(chǔ)上將生物多樣性保護(hù)產(chǎn)生的效應(yīng)予以經(jīng)濟(jì)化，有望通過(guò)政策的規(guī)范促進(jìn)形成市場(chǎng)化的生物多樣性保護(hù)激勵(lì)約束機(jī)制。目前我國(guó)建立的縱向和橫向流域生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制已經(jīng)為生物多樣性保護(hù)的市場(chǎng)化發(fā)展提供了創(chuàng)新思路，對(duì)于后續(xù)土地、森林、濕地等生態(tài)系統(tǒng)的生物多樣性保護(hù)，政府部門(mén)還可嘗試建立生物多樣性保護(hù)的土地占補(bǔ)平衡機(jī)制，通過(guò)發(fā)達(dá)地區(qū)在經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后地區(qū)的生物多樣性資金投入，予以發(fā)達(dá)地區(qū)一定用地指標(biāo)，從而激勵(lì)跨區(qū)域的生物多樣性保護(hù)實(shí)踐。此外，參考國(guó)際“替代性費(fèi)用”和生態(tài)銀行的機(jī)制，我國(guó)可探索推動(dòng)相關(guān)規(guī)范的建立，助力生物多樣性保護(hù)專(zhuān)業(yè)性市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的形成與發(fā)展。
 

　　私營(yíng)部門(mén)提高對(duì)生物多樣性的關(guān)注，通過(guò)良好的項(xiàng)目設(shè)計(jì)助力生物多樣性的提升。生物多樣性保護(hù)對(duì)于農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)以及很多工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要影響，也是保障其產(chǎn)業(yè)可持續(xù)性和避免經(jīng)濟(jì)性損失的重要途經(jīng)。金融機(jī)構(gòu)首先需要認(rèn)識(shí)到生物多樣性提高可為生態(tài)產(chǎn)品帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，探索發(fā)行生物多樣性債券、GEP貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品，支持生態(tài)友好型項(xiàng)目和企業(yè)的發(fā)展。對(duì)于受生物多樣性水平影響的企業(yè)來(lái)說(shuō)，技術(shù)上的革新和商業(yè)模式的優(yōu)化應(yīng)當(dāng)盡早提上議程，通過(guò)制定企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略等方式，將生物多樣性等因素納入考慮范疇，為其業(yè)務(wù)發(fā)展建立堅(jiān)實(shí)的可持續(xù)的基礎(chǔ)?？梢詤⒖紘?guó)際相同行業(yè)內(nèi)企業(yè)的做法，將國(guó)際最佳實(shí)踐與本地生態(tài)環(huán)境情況相結(jié)合，探索出獨(dú)特的綠色生態(tài)友好型發(fā)展道路，從環(huán)境和社會(huì)層面持續(xù)提高企業(yè)價(jià)值。
 

　　NGO和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)在此階段可在提高意識(shí)、強(qiáng)化協(xié)同等方面發(fā)揮重要作用。由于生物多樣性金融的概念在我國(guó)提出的時(shí)間較短，在金融市場(chǎng)和各行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中得到的關(guān)注相對(duì)較小，因此NGO和學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)在此階段所發(fā)揮的推廣宣傳作用極為重要，可以通過(guò)典型案例的示范推廣為類(lèi)似處境的市場(chǎng)主體提供企業(yè)發(fā)展的生態(tài)友好路徑。參考WWF的項(xiàng)目案例，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上的中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然生物多樣性保護(hù)與其業(yè)務(wù)優(yōu)化和成本節(jié)約具有顯著的協(xié)同效應(yīng)，但大量的前期投資需求卻導(dǎo)致其難以成為大部分中小企業(yè)的優(yōu)先關(guān)注事項(xiàng)。通過(guò)NGO、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)以及市場(chǎng)化咨詢(xún)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，不僅能夠在機(jī)制設(shè)計(jì)和資金供給方面達(dá)成公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)的合作，極大促進(jìn)生物多樣性保護(hù)工作的效益，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資渠道；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的協(xié)同作用也將創(chuàng)造較大的經(jīng)濟(jì)和聲譽(yù)價(jià)值，可以保障資金供給和投資可收益性。
 

　　原標(biāo)題：IIGF觀點(diǎn) | 生物多樣性金融的可盈利性融資機(jī)制分析