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關(guān)于復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中 尿素價(jià)格走向的思考

2022-07-21 10:38:41來(lái)源：肥多多 閱讀量：117 評(píng)論

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導(dǎo)讀：新疆尿素出疆對(duì)整體市場(chǎng)價(jià)格有什么影響？目前國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)呈現(xiàn)怎樣的狀態(tài)？來(lái)看專(zhuān)家如何解讀尿素在多重因素疊加影響下的行情走向。

　　今年國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格經(jīng)歷了“過(guò)山車(chē)”式的暴漲暴跌，新疆尿素出疆之早，降價(jià)幅度之大，都是以往沒(méi)有過(guò)的，新疆尿素出疆對(duì)整體市場(chǎng)價(jià)格有什么影響？目前國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)呈現(xiàn)怎樣的狀態(tài)？
 
　　本期肥多多月談?dòng)?月30日上線，我們特邀資深農(nóng)資從業(yè)者，肥多多大數(shù)據(jù)服務(wù)部總監(jiān)高新旗做客肥多多月談，解讀尿素在多重因素疊加影響下的行情走向，全程干貨滿滿。今天小編就帶大家一起回顧一下本次直播的干貨知識(shí)點(diǎn)。
 
 
       肥多多月談實(shí)錄
 
　　Q1：新疆尿素出疆對(duì)尿素價(jià)格整體走勢(shì)的微觀影響
 
　　以往新疆尿素出疆的時(shí)間主要集中在9-10月，但是今年6月新疆尿素就開(kāi)始了降價(jià)流程，尿素開(kāi)始出疆，從最高3200元/噸到現(xiàn)在最低2550元/噸，降價(jià)幅度650元左右，降價(jià)幅度達(dá)到全國(guó)市場(chǎng)最大值，對(duì)市場(chǎng)影響非常大。
 
　　新疆尿素6月初價(jià)格達(dá)到3200元/噸左右，主要是因?yàn)樾陆ツ贽r(nóng)業(yè)投入比較大，土地開(kāi)發(fā)的面積比較大，農(nóng)民的整體收益很高，導(dǎo)致了今年新疆尿素的需求旺盛。另外因?yàn)樾陆馁Q(mào)易商有在冬季向下游客戶收款，來(lái)年再交貨的備肥的習(xí)慣，所以去年新疆提前索價(jià)索量的貿(mào)易商都有所虧損。因此，后期貿(mào)易商在不斷成單的過(guò)程當(dāng)中擔(dān)心無(wú)法按時(shí)交貨，所以不得不配合工廠價(jià)格上漲的節(jié)奏，一路把新疆尿素價(jià)格拉到了峰值3200元/噸。
 
　　尿素出疆為什么會(huì)影響全國(guó)市場(chǎng)的尿素價(jià)格。從短期看，新疆作為尿素資源的輸出省，年產(chǎn)300多萬(wàn)噸尿素，除去本區(qū)消耗的100-200萬(wàn)噸，其余的100多萬(wàn)噸勢(shì)必要出疆。并且，近兩年，新疆尿素產(chǎn)能非常足。所以原則上新疆的貨到哪，哪就會(huì)跌價(jià)。新疆尿素主要流向是云南、貴州、四川、廣西、廣東、湖北，甚至能輻射到河南等省份。短時(shí)間內(nèi)新疆尿素出疆的整體影響可能不大，但是，隨著這批貨物的陸續(xù)到達(dá)，新疆尿素每到達(dá)一個(gè)省份，不僅會(huì)對(duì)本省的尿素價(jià)格產(chǎn)生影響，還會(huì)對(duì)其相鄰的省份的尿素價(jià)格產(chǎn)生影響，所以看似尿素出疆影響的只是其中幾個(gè)省，但是這幾個(gè)省反向就會(huì)覆蓋全國(guó)大范圍的長(zhǎng)江以南的省份，所以全國(guó)尿素就進(jìn)入現(xiàn)貨普跌的狀態(tài)當(dāng)中。
 
　　從中長(zhǎng)期看，新疆工廠肯定是要泄洪的，因?yàn)樾陆S近兩年的操作是想保證疆外低價(jià)疆內(nèi)高價(jià)，在壓力轉(zhuǎn)化的時(shí)候把大量現(xiàn)貨甩到疆外去，保證疆內(nèi)庫(kù)存正?；?，從而保證疆內(nèi)尿素的高價(jià)，所以三四季度新疆有可能成為相對(duì)的尿素高價(jià)區(qū)。但是從另外一方面講，一旦進(jìn)入冬季，煤炭的運(yùn)力和尿素就會(huì)形成搶貨局面，尿素出疆就會(huì)因運(yùn)力問(wèn)題受阻。這種情況之下，如何做到套期保值，新疆貿(mào)易商在期現(xiàn)對(duì)沖的思路上必須做深度的思考。
 
　　Q2：尿素的整體市場(chǎng)動(dòng)態(tài)趨勢(shì)
 
　　1、海關(guān)法檢趨嚴(yán)，尿素出口受限
 
　　近期尿素市場(chǎng)波動(dòng)較大，現(xiàn)貨市場(chǎng)普跌，期貨大跌，市場(chǎng)反應(yīng)情緒較大。從微觀層面來(lái)看，近期有消息稱(chēng)，海關(guān)法檢審批權(quán)限或?qū)w于海關(guān)總署，法檢趨嚴(yán)，尿素出口法檢時(shí)間也可能會(huì)從之前的30-45天延長(zhǎng)至70-90天，若消息落實(shí)，這將會(huì)嚴(yán)重限制尿素的出口量。從現(xiàn)貨端看，這是一個(gè)重大的利空因素，在此重大利空因素的影響下，盤(pán)面很弱，現(xiàn)貨端很多工廠已經(jīng)沒(méi)有流向。疊加下半年河南駿化、山東明水、安徽昊源、新疆中能，東北烏蘭岱化等企業(yè)新裝置投產(chǎn)，如果今年7-9月份不能按常出口，國(guó)內(nèi)尿素將形成巨大的累庫(kù)。在這種局面下，企業(yè)一定要利用好期貨對(duì)沖工具，做好套期保值。中小貿(mào)易商在非剛需的情況下最好持觀望態(tài)度，規(guī)避極端風(fēng)險(xiǎn)。
 
　　2、國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜，尿素回調(diào)可能性不大，需防范極端風(fēng)險(xiǎn)。
 
　　從宏觀層面來(lái)看，首先，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以及歐美與俄羅斯之間持續(xù)的深度對(duì)抗，導(dǎo)致基礎(chǔ)能源回調(diào)的可能性不大。其次，夏季是用電高峰期，動(dòng)力煤碳抬頭跡象明顯。疊加夏季過(guò)后，秋冬季節(jié)供暖高峰期到來(lái)，能源緊缺是持續(xù)的。歐美強(qiáng)消費(fèi)國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退期已經(jīng)到來(lái)，多空交織的情況下，市場(chǎng)能源暴漲暴跌的頻率會(huì)就會(huì)越來(lái)越多。在市場(chǎng)相對(duì)復(fù)雜的情況下，企業(yè)應(yīng)該用好對(duì)沖工具，做好套期保值。
 
　　Q3：在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下，如何操作套期保值
 
　　在期貨和現(xiàn)貨沒(méi)有深貼水，市場(chǎng)需求發(fā)生重大轉(zhuǎn)變的時(shí)候。企業(yè)應(yīng)該認(rèn)真去考慮是否要做套期保值，而不是為了抓住最后面一波的行情。例如，今年很多北方企業(yè)都判斷六月到七月會(huì)迎來(lái)追肥補(bǔ)肥的高潮期。 山東當(dāng)時(shí)很多貿(mào)易商都已經(jīng)考慮到尿素現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)漲到3400元/噸-3500元/噸，但是現(xiàn)在被證偽了，并沒(méi)有出現(xiàn)大家所看到的東北、華北、華南、西南積極追肥補(bǔ)肥的高潮期。再者，像河北部分區(qū)域，今年底肥施的較足，追肥減量，所以每年的市場(chǎng)包括施肥的習(xí)慣，它是動(dòng)態(tài)變化的。在這種市場(chǎng)情況下，期貨端的套期保值非常重要，現(xiàn)貨賣(mài)多少，期貨就平多少，以此來(lái)達(dá)到期貨端的套期保值對(duì)現(xiàn)貨端的保護(hù)作用。
 
　　Q4：精選粉絲提問(wèn)
 
　　1.請(qǐng)問(wèn)高總，您覺(jué)得今年尿素現(xiàn)貨會(huì)不會(huì)跌到八月底？
 
　　根據(jù)現(xiàn)在的情況來(lái)看，如果今年7-9月因法檢從嚴(yán)的問(wèn)題，尿素不能按期出口，那我個(gè)人覺(jué)得今年尿素的價(jià)格低點(diǎn)可能會(huì)出現(xiàn)在9-10月。大家可以回頭看，2019年、2020年以新疆、內(nèi)蒙為代表，尿素價(jià)格的低點(diǎn)都出現(xiàn)在十月。當(dāng)然整體過(guò)程中也不一定是全程下跌，有可能在累庫(kù)過(guò)多的時(shí)候，工廠為泄壓，采取聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷(xiāo)政策，貨物前移。另外，如果今年國(guó)儲(chǔ)量比去年大，這也是一個(gè)利多因素，能夠?qū)_一些利空因素。
 
　　所以，從目前來(lái)看，如果今年國(guó)儲(chǔ)和去年同期等量甚至更少量，法檢從嚴(yán)，出口受限，那么今年尿素的價(jià)格低點(diǎn)可能會(huì)出現(xiàn)在9月中旬，甚至10月初，這個(gè)問(wèn)題需要大家動(dòng)態(tài)地去思考和觀察。因此，7-8月，企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)策略重點(diǎn)應(yīng)該放在期貨端，關(guān)注如何做好套期保值，如何做好對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。
 
　　2.請(qǐng)問(wèn)高總，磷肥接下來(lái)會(huì)跟著大幅度降價(jià)嗎？
 
　　這個(gè)問(wèn)題可以看一個(gè)基本的邏輯，首先大家要看硫黃和原油，因?yàn)榱追试现辛螯S占比較大。隨著新能源電車(chē)逐漸成為主流車(chē)，磷酸鐵鋰的工業(yè)用量不斷加大，磷礦石短期內(nèi)降價(jià)的可能性不大。另外，如果全球能源危機(jī)依然持續(xù)，原油也不會(huì)下跌，此外，國(guó)家宏觀調(diào)控的作用下，原油還有十幾美元的漲價(jià)空間。雖然法檢從嚴(yán)，但是磷肥有成本支撐，短時(shí)間內(nèi)不會(huì)大跌。
 
　　結(jié)語(yǔ)
 
　　我們身處藍(lán)海賽道，應(yīng)時(shí)刻保持信心。我國(guó)正在處于從農(nóng)業(yè)大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)的過(guò)程中，因此，中國(guó)可能會(huì)進(jìn)入農(nóng)業(yè)大補(bǔ)貼周期，國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)的宏觀調(diào)控也會(huì)更加精準(zhǔn)。復(fù)合肥企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)、商業(yè)工廠等化肥產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)必須要通過(guò)自身的產(chǎn)業(yè)整合轉(zhuǎn)型去迎合國(guó)家的整體戰(zhàn)略規(guī)劃，同國(guó)家一道，共同為了中國(guó)的農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)之路，做出自己的貢獻(xiàn)。
 
　　最后我代表肥多多，代表個(gè)人感謝大家的關(guān)注。我們致力于打造一個(gè)公平公正的平臺(tái)，給大家真實(shí)的觀點(diǎn)與多維度的思考。
 
　　以上就是本期肥多多月談的精彩分享！我們下期見(jiàn)！
 
　　嘉賓在訪談中的意見(jiàn)代表其個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。
 
　　原標(biāo)題：【肥多多月談】回顧 | 關(guān)于復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中 尿素價(jià)格走向的思考
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